基金病人：价值投资者的尽头是看心理医生-心理研究

一、来稿必须是作者独立取得的原创性学术研究成果，来稿的文字复制比（相似度或重复率）必须低于用稿标准，引用部分文字的要在参考文献中注明；署名和作者单位无误，未曾以任何形式用任何文种在国内外公开发表过；未一稿多投。二、来稿除文中特别加以标注和致谢之外，不侵犯任何版权或损害第三方的任何其他权利。如果20天后未收到本刊的录用通知，可自行处理(双方另有约定的除外)。三、来稿经审阅通过，编辑部会将修改意见反馈给您，您应在收到通知7天内提交修改稿。作者享有引用和复制该文的权利及著作权法的其它权利。四、一般来说，4500字（电脑WORD统计，图表另计）以下的文章，不能说清问题，很难保证学术质量，本刊恕不受理。五、论文格式及要素：标题、作者、工作单位全称(院系处室)、摘要、关键词、正文、注释、参考文献(遵从国家标准：GB\T7714-2005，点击查看参考文献格式示例)、作者简介(100字内)、联系方式(通信地址、邮编、电话、电子信箱)。六、处理流程：（1）通过电子邮件将稿件发到我刊唯一投稿信箱（2）我刊初审周期为2－3个工作日，请在投稿3天后查看您的邮箱，收阅我们的审稿回复或用稿通知；若30天内没有收到我们的回复，稿件可自行处理。（3）按用稿通知上的要求办理相关手续后，稿件将进入出版程序。（4）杂志出刊后，我们会按照您提供的地址免费奉寄样刊。七、凡向文教资料杂志社投稿者均被视为接受如下声明：（1）稿件必须是作者本人独立完成的，属原创作品（包括翻译），杜绝抄袭行为，严禁学术腐败现象，严格学术不端检测，如发现系抄袭作品并由此引起的一切责任均由作者本人承担，本刊不承担任何民事连带责任。（2）本刊发表的所有文章，除另有说明外，只代表作者本人的观点，不代表本刊观点。由此引发的任何纠纷和争议本刊不受任何牵连。（3）本刊拥有自主编辑权，但仅限于不违背作者原意的技术性调整。如必须进行重大改动的，编辑部有义务告知作者，或由作者授权编辑修改，或提出意见由作者自己修改。（4）作品在《文教资料》发表后，作者同意其电子版同时发布在文教资料杂志社官方网上。（5）作者同意将其拥有的对其论文的汇编权、翻译权、印刷版和电子版的复制权、网络传播权、发行权等权利在世界范围内无限期转让给《文教资料》杂志社。本刊在与国内外文献数据库或检索系统进行交流合作时，不再征询作者意见，并且不再支付稿酬。九、特别欢迎用电子文档投稿，或邮寄编辑部,勿邮寄私人，以免延误稿件处理时间。

基金病人：价值投资者的尽头是看心理医生

作者:

关键词:

摘要：

当时重量级媒体解读，这是一次“改革牛”，是市场对改革红利的正向反映。

在工作的三年多时间，陈武顺利经历了公司2020年在美股IPO的过程。与中国大部分互联网公司一样，自己所在的宠物电商平台在美国亦有对标物，后者上市后发展走势不错。

陈武决策的依据有两点。一是选对风口和赛道。在单身、丁克、老龄化等多样社会形态的时代，宠物将更多走进中国人的生活，由此发展出的宠物规模经济将无可限量。

*文中陈武为化名

前几日，一则新闻登上微博热搜。浙江台州的村民陈师忘记股票账户15年，经工作人员联系后发现，15年前买的那只消费股，价值已经从1万涨到了50万。陈师傅激动的像个孩子，“我也不知道我有这么多钱呢。”

彼时，正值中国高铁出海、南车北车合并，陈武觉得在高铁领域改革红利会尤为凸显。咨询专家后，陈武决定重仓中国中车。不过在买入的时候手抖了一下，买成了位列行业上游的中国中铁。

2021年春节后，股市迎来调整，基金纷纷随之跳水，一路向下没有丝毫回头的意思。跟风进场的年轻基民普遍亏麻了，浮亏20个点以内的在天台上都排不上号。

最近，随着股票市场的不景气，许多基金下跌至两年来的最低点。长期主义给年轻人上了结结实实的一课。

曾是国内某大型宠物电商平台员工的陈武，是巴菲特长期主义、价值投资的拥趸。这一理念贯穿他的投资生涯。

尽管如此，陈武看到国内上市的宠物公司都有较为良好的资本表现，他依然愿意相信，自家公司的价值终有一天会得到资本市场认可，哪怕不惜退市回国二次上市。

陈武想到，自家公司投资机构里亦有美资，想必熟悉美国宠物行业潜力的美国投资人，应该会对来自中国版的宠物平台公司同样抱持乐观的评估。

文 | 真故研究室，作者 | 马路，编辑 | 龚正

如此看来，忘记股票账户密码，才是最好的投资方式。

一个值得思考的问题是，长期主义到底是多长呢？是像脸叔一样坚持三年定投，还是像文章开头提到的来自浙江的陈师傅一样，忘记股票账户15年。

随着净利润连年增长，上海机场成长价值被市场重新评估，迎来了“戴维斯双击”，股价在4年间翻了近4倍。

这一年情人节，基民人数最多的招商中证白酒的讨论区开启了相亲会。同一时间，诺安基金下面人潮涌动，有人激动地写下爱情誓言：诺安人只找诺安人！

“它本质就是一个微信，把所有的基础设施、跑道建好之后，就是一个基础平台，这个平台上的所有流量都可以变现，变现的形式可以是商业，也可以是广告。”

一家公司、一支基金是否有价值，往往仁者见仁。但“长期”是一个可以量化的概念。于是我们能看到一个个投资者守着自己亏损的账号，多年如一日，战线拉的比养孩子还要长。

春天说过的情话，冬天才能得到验证。

日前，公司进行了并股，股价重回1美元之上，退市危机暂解，但同时自己曾经持有的期权成本从3.4美元左右上调到了15美元左右，就像一座喜马拉雅山一样，高不可攀。

在持续的亏损下，自诩“价值投资”的投资者心中难免多了一个疑惑：奉行的长期主义，究竟多长算长呢？无论基金还是股票，长期且专一的投资，有时带来的却是不断堆积的精神内耗。这时，相比递增的亏损额度，价值投资者更关心的是精神上自我救赎，例如读读哲学书籍，亦或是去看看心理医生。

短短几个月，这支股票从25块跌至5-6块区间。

脸叔每天最开心的事情也从在支付宝上偷能量，变成了去询问那些比他亏的更多的人今天亏了多少。别人亏得越多，他越开心。

让陈武聊以慰藉的是，中国中车的跌幅似乎更大。

医药、大消费、新能源、白酒，都是价值所向，每一个基金的投资选择都有无懈可击的解释。年轻人不懂商业，但职业基金经理却普遍在投资领域浸淫多年，在茫茫股海中精挑细选出的，必定是具有成长性、价值性的股票。

中国中铁2015年至今的股价走势图，图源同花顺

现在陈武决定照着这个信条去做了。因为他在物质上已经没啥可失去的了。

“15年50倍”的收益率，足以让巴菲特瑞思拜。某私募基金人士对此评价，“优质股票只要长期持有，还是能够赚大钱的。”

虽不曾共同享受高光，但却成了共同经历低谷的难兄难弟。“只是连宠物都成了对美国有威胁的危险行业吗？”

文章来源：《心理研究》网址: http://www.xlyjzz.cn/zonghexinwen/2022/1022/872.html